Cross-border mergers and acquisitions: the implications for labour

Abstract

Recent years have witnessed a rapid growth in mergers and acquisitions between companies based in different countries. Estimates suggest that the value of cross-border mergers and acquisitions amounted to $342 billion in 1997, a fourfold increase in six years, For employees and their representatives three distinct effects of this international merger activity can be identified: first, a general ‘acquisition’ effect which is common to all mergers, not just those that are cross-border in nature; second, a ‘multinational’ effect in which mergers increase the extent to which the acquired operations are subject to international competition; and, third, a ‘nationality’ effect which arises from differences by country in the way that firms are governed and financed. The nationality effect is the subject of this paper. It is argued that takeovers by Anglo-Saxon multinationals pose significant challenges to employees and their representatives, primarily because the system of corporate governance in Anglo-Saxon countries pressurises management into a ‘cost-minimisation’ approach to managing labour. This Anglo-Saxon aspect of the nationality effect is likely to be widespread, mainly because most international acquisitions are undertaken by Anglo-Saxon multinationals but also because the purchase of firms in Britain and America is a key mechanism through which European multinationals are undergoing a process of ‘Anglo-Saxonisation’.

Ces récentes années ont une vu rapide augmentation des fusions et des rachats entre compagnies situées dans différents pays. Des estimations montrent que te montant des fusions et des rachats s'élevait à 342 milliards de dollars en 1997, une augmentation quadruple en six ans. Cette activité de fusions internationales permet d'identifier trois effets différents pour les travailleurs et leurs représentants: premièrement, un effet général de «rachat » qui est commun à toutes les fusions, pas uniquement à celles qui sont transnationales:deuxièmement, un effet « multinational »dans lequel les fusions augmentent la mesure dans laquelle les opérations effectuées sont soumises à la concurrence internationale; et en troisième lieu, un effet de la «nationalité »qui provient des différences de chaque pays dans la manière de gouverner et financer les entreprises. L'effet de la «nationalité »fait l'objet de cet article. Il est souligné que les rachats effectués par les multinationales anglo-saxonnes lancent des défis importants aux travailleurs et à leurs représentants, tout d'abord parce que le système de gestion de l'entreprise dans les pays anglo-saxons met la direction dans une situation de compression des coûts du travail. Cet aspect anglo-saxon de l'effet de la «nationalité »va très probablement s'étendre, principalement parce que la plupart des rachats internationaux sont réalisés par des multinationales anglo-saxonnes, mais aussi parce que le rachat d'entreprises en Grande-Bretagne et en Amérique est un mécanisme clé par lequel les multinationales européennes sont en train de subir un processus d' «anglo-saxonisation ».

In den vergangenen Jahren ist sowohl die Zahl der Unternehmensfusionen als auch die der Unternehmenskäufe rapide angestiegen. Schätzungen zufolge betrug der Werl grenzübergreifender Fusionen und Unternehmenskäufe im Jahr 1997 342 Milliarden US-Dollar, was einer Vervierfachung des Werts in einem Zeitraum von 6 Jahren gleichkommt. Dabei lassen sich bei diesen Fusionen international drei unterschiedliche Auswirkungen auf die Arbeitnehmer und ihre Vertretungen fest-stellen: Erstens, ein allgemeiner “Kauf Impuls”, der für alle Fusionen gilt, nicht nur für grenzübergreifende Fusionen; zweitens, ein “multinationaler-Effekt”. d.h., daß sich durch Fusionen der Wettbewerbsdruck, dem die erworbenen Unternehmen innerhalb des internationalen Markts ausgesetzt sind, erhöht; und drittens, ein “Nationalitäts-Effekt”, der sich aus Unterschieden im Unternehmensmanagement und der Finanzierung zwischen verschiedenen Ländern ergibt. Im Mittelpunkt dieses Beitrags steht der “Nationalitäts-Effekt”. Der Verfasser vertritt die These, daß die Übernahme von Unternehmen durch angelsächsische multinationale Unternehmen eine erhebliche Herausforderung für die Beschäftigten und ihre Vertreter darstellt. Dies erklärt sich vor allem aus der Tatsache, daß in angelsächsischen Ländern die Unternehmensleitung durch ein System unter Druck gesetzt wird, das “Kostenminimalisierung” in bezug auf die Arbeitnehmerschaft durchzusetzen sucht. Dieser angelsächsische Aspekt des “Nationalitäts-Effekts” ist, wie es scheint, weit verbreitet, nicht nur, weil die überwiegende Zahl der Unternehmenserwerbungen von angelsächsischen multinationalen Unternehmen getätigt werden, sondern auch, weil in Großbritannien und den USA der Kauf von Unternehmen als Schlüsselmechanismus gilt, durch den europäische multinationale Unternehmen einen hierauf ausgerichteten Prozeß durchlaufen.