Debt Maturity and Relationship Lending

Abstract

This article examines the association between bank debt maturity and relationship lending using a unique survey sample of 3366 SMEs from 19 European countries. The knowledge of how the institutional environment shapes relationship lending helps us to understand how current institutional changes, such as Basel II, might affect the SME—bank relationship and hence, SME access to financing. Our results indicate that stronger firm—bank relationships lengthen the maturity of bank loans and that this association is country specific. For example, we show that relationship lending increases (decreases) the likelihood of long-term debt for SMEs in countries with less (more) competition in the banking sector.The implication of our results is that new unified rules within the European community may impact SME access to bank debt differently, depending on the country the firm operates in.This is important for SMEs, banks and policy makers.

Le présent article étudie l'association existant entre l'échéance des dettes bancaires et le prêt relationnel, sur la base d'un seul échantillon de sondage réalisé auprès de 3366 PME de 19 différentes pays européens. Le fait de savoir comment le contexte institutionnel façonne le prêt relationnel nous aide à mieux comprendre de quelle façon les changements institutionnels actuels — par ex. Basel II — pourraient affecter les rapports entre les PME et les banques et, par voie de conséquence, leur accès à certains financements. Les résultats que nous avons obtenus indiquent que les liens étroits existant entre l'entreprise et la banque retarde l'échéance des dettes bancaires et que cette association est propre au pays concerné. Par exemple, nous démontrons que le prêt relationnel augmente (ou diminue) l'éventualité des dettes à long terme des PME dans des pays où la concurrence est moins (ou plus) élevée dans le secteur bancaire. Par ailleurs, nous déduisons de ces résultats que les nouvelles réglementations unifiées au sein de l'Union européenne peuvent avoir un impact distinct sur l'accès des PME à la dette bancaire, selon le pays où opère l'entreprise. Ceci revêt une importance considérable en ce qui concerne les PME, les banques et les responsables des politiques.

Este articulo examina la asociación entre el vencimiento de la deuda bancaria y el préstamo relacional utilizando una muestra única de una encuesta de 3366 PYME de 19 países europeos. El saber cómo el entorno institucional determina el préstamo relacional nos ayuda a entender como los actuales cambios institucionales, como Basel II, podrían afectar las relaciones entre las PYME y el banco y, por consiguiente, su acceso a la financiación. Nuestros resultados indican que las estrechas relaciones entre la empresa y el banco extienden el plazo de vencimiento de las deudas bancarias y que la asociación es especifica del país. Por ejemplo, exponemos que el préstamo relacional aumenta (disminuye) la posibilidad de una deuda a largo plazo para las PYME en los países con menos (más) competencia en el sector bancario. De estos resultados se deduce que las nuevas reglas unificadas dentro de la Comunidad Europea pueden tener un impacto distinto sobre el acceso de las PYME a la deuda bancaria, dependiendo del país donde opera la empresa. Esto es importante tanto para las PYME como para los bancos y los responsables de formular la política.

Dieser Artikel untersucht die Verbindung zwischen Fälligkeit von Bankschulden und Relationship Lending und verwendet dafür Untersuchungsdaten, die in 3366 KMUs in 19 europäischen Staaten gesammelt wurden. Die Kenntnisse darüber, wie das institutionelle Umfeld das Relationship Lending beeinflusst, hilft uns zu verstehen, welche Auswirkungen derzeitiger institutioneller Wandel, wie z.B. Basel II, auf die Beziehungen zwischen Banken und KMUs, und somit den Zugang von KMUs zu Finanzierungen, hat. Unsere Ergebnisse zeugen, dass stärkere Beziehungen zwischen Unternehmen und Banken die Fälligkeitsfristen von Bankkrediten verlängern und dass diese Verknüpfungen landesspezifisch sind. Zum Beispiel zeigen wir, dass Relationship Lending die Wahrscheinlichkeit von Langzeitkrediten in Ländern vergrößert (verringert) in denen es weniger (mehr) Wettbewerb im Bankensektor gibt. Die Schlussfolgerung unserer Ergebnisse ist, dass die neuen einheitlichen Regeln innerhalb der europäischen Gemeinschaft unterschiedliche Auswirkungen auf den Zugang von KMUs zu Bankkrediten haben kann, je nach dem, in welchem Land das Unternehmen arbeitet. Dies ist wichtig für KMUs, Banken und politische Entscheidungsträger.